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本报告导读：

前期黄金珠宝和国企改革概念股有所回调，继续推荐。

摘要：

本周投资观点：①金价+复苏+新产品周期三重催化，黄金珠宝迎来数据主升浪，推荐：潮宏基、老凤祥、周大福、周大生等；②国企改革加速推进，政策催化下国企资源优势有望兑现，推荐广州酒家；③性价比消费最先复苏，推荐名创优品、海伦司；④关注人工智能概念+跨境电商经营提效，推荐小商品城、国新文化；⑤出行链板块客流修复，关注酒店、教育、餐饮；⑥市内店国人购物政策出台在即，推荐中国中免、王府井、百联股份。

上周行情回顾：上周消费者服务板块涨幅-1.81%，商贸零售板块涨幅-1.93%，在所有行业中分别位列16 和18 名（共30 个行业）。未停牌股票中，创业黑马+21.29%，*ST 金一+14.85%，若羽臣+12.68%，汇通能源+11.73%，学大教育+9.86%，ST 开元+8.37%涨幅居前。

行业重点信息与数据更新：1）社服行业：①5 月24 日珠海拱北口岸进境免税店全新亮相，为亚太地区单体面积最大的陆路口岸免税店；②美团在香港推出外卖平台KeeTa 于22 日正式上线，预计年底覆盖整个香港地区；③深圳机场拟投资设立深圳机场免税合资公司，共同经营深圳机场T3 航站楼进出境免税店和福永码头免税店。2）零售行业：①5 月24 日，中国黄金与晶拓达成合作，双方就培育钻石生产、推广等方面达成战略合作关系；②2023 中国网络零售TOP100 名单公示，京东、阿里巴巴和唯品会分别位列前三；③5 月24 日，菜鸟联合申通快递宣布启动全国重点经济圈物流升级计划，推动智选仓配次日达服务，目前已覆盖长三角和珠三角经济圈；④阿里巴巴电商品牌淘菜菜与淘鲜达合并，更名为淘宝买菜。

公司公告：①唯品会：2023 年Q1 营收275.36 亿元/yoy+9.08%，归母净利润18.59 亿元/yoy+70%。②同程旅行：2023 年Q1 营收25.87亿元/yoy+50.5%，净利润5.04 亿元/yoy+106%。③小米集团：2023 年Q1 营收594.77 亿元/yoy-19%，净利润32.22 亿元/yoy+13.11%。④BOSS 直聘：2023 年Q1 营收12.78 亿元/yoy+12.3%。⑤美团2023 年Q1 营收586 亿元/yoy+27%，净利润33.58 亿元。⑥广州酒家：2023年1-4 月营收11.52 亿元/yoy+24.2%， 归母净利润0.71 亿元/yoy+63.4%。

风险提示：疫后修复不及预期、宏观经济波动风险、政策监管风险